 唐晨向时代周报记者表示，港股市场中标杆企业较多，港股创新药企业更接近价值兑现期。此外，随着科创板上市、退市等制度完善及企业融资策略调整，港股与A股创新药板块发展差异将缩小，市场焦点将更聚焦于企业核心资产价值。 关于下半年创新药走势，唐晨认为，“从收益端看，创新药正处于价值集中兑现阶段，2024-2025年大量产品完成医保谈判纳入或对外授权，驱动企业营收增速提升；风险层面多数在研药物已进入临床后期，数据稳定性增强，叠加政策托底，研发失败风险较早期阶段显著降低；从周期持续性方面，当前市场对研发管线的期权价值重估，将与未来商业化盈利预期形成衔接，部分企业预计2026年有望实现盈亏平衡，业绩增长动能明确。” 在投资策略上，唐晨认为，应重点把握具备重磅炸弹潜力的大单品赛道。当前ADC、双特异性抗体在授权交易中规模领先，国内某企业ADC产品海外授权金额创历史新高，验证了赛道的商业价值。此外，结合国内疾病谱特征，如肿瘤、代谢性疾病、自身免疫病等领域的创新药需求刚性，可以关注竞争格局良好的细分方向。 |
